讓理財產品“看得清、算得準”

　　理財產品的信息披露行為將更加規范。近日，國家金融監督管理總局起草了《銀行保險機構資產管理產品信息披露管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），并向社會公開征求意見?！掇k法》旨在推動信托產品、理財產品、保險資管產品實施統一的監管標準，按照產品的生命周期，全面規范募集、存續、終止各個環節。

　　規范理財產品的信息披露行為，事關投資者合法權益。資產管理業務的本質是“受人之托、代客理財”，投資者把自己的錢交給專業機構，委托其代為打理。然而，“委托—代理關系”比較容易產生信息不對稱問題，代理方比委托方更熟悉、了解投資運作的具體情況。如何確保委托方即投資者的合法權益不受侵害？答案是規范、強化信息披露，緩解二者之間的信息不對稱問題，讓委托人的錢成為一筆筆清晰賬。此前，信托產品、理財產品、保險資管產品均無專門的信息披露監管制度，相關要求分散在不同制度之中。因此，統一監管標準勢在必行、至關重要。

　　產品銷售要讓投資者“看得清”。資金募集是理財產品銷售的關鍵環節。為何選擇這個產品、資金投向了哪些金融市場、相關市場的運行邏輯是什么、投資收益如何變動，這些問題都要提前對投資者講清楚、說明白。理財產品管理人要重點規范產品說明書、合同、風險揭示文件、托管協議、發行公告等，投資者也要仔細閱讀這些文件，如果有不明白的地方，要進一步咨詢理財經理，切忌把選擇權隨意交給他人。投資者尤其要留意“業績比較基準”概念，它不是預期收益率，不代表產品的未來表現和實際收益，不構成對產品收益的承諾。

　　產品風險要“厘得清”。購買只是第一步，在接下來的產品存續期間，理財產品管理人要及時、定期披露一系列重點信息，如理財產品的凈值變化、存續規模、杠桿水平、主要投資資產情況、主要投資風險等，為此，投資者才能全面了解產品的運行情況、投資進展，進而作出科學、理性的投資決策——是繼續持有，還是增加投資，抑或是提前贖回等。尤其對于權益類產品，金融機構要披露產品投資股票面臨的風險、股票價格波動情況等信息，確保產品風險“厘得清”。

　　產品收益要“算得準”。產品終止后，信息披露工作并沒有停止。理財產品管理人要及時向投資者披露到期公告或清算報告，相關內容至少應包括產品的存續期限、終止日期、收費情況、收益分配情況。目前，理財產品費用主要涉及投資管理費、托管費、銷售服務費、產品贖回費等。只有說清楚費用與收益，投資者才能算出一筆明白賬，才能根據既往投資經歷與經驗，持續提升自己的資產配置能力與投資決策能力。

　　規范理財產品的信息披露行為，夯實了保障投資者合法權益的基礎。接下來，還要進一步提升信息披露的質量。具體來看，理財產品管理人要確保信息披露的持續性、公開性，公平對待投資者，不可誤導投資者，不能影響產品的正常投資操作，不能因為短期營銷行為而臨時性、選擇性披露信息，切實將投資者保護落到實處。（作者：郭子源 來源：經濟日報）